Uma negociação de bilhões de dólares pode mudar o equilíbrio entre algumas das maiores empresas de pagamentos digitais do mundo. A Stripe e a gestora de investimentos Advent International estão em conversas para comprar o PayPal, segundo informações divulgadas nos Estados Unidos.
A negociação ainda não terminou e nenhum acordo definitivo foi anunciado. No entanto, as conversas avançaram depois que uma primeira proposta apresentada em julho foi considerada baixa demais pelo PayPal.
Naquela tentativa, Stripe e Advent ofereceram US$ 60,50 por ação, avaliando o PayPal em mais de US$ 53 bilhões. A empresa de pagamentos rejeitou o valor e as partes passaram a discutir uma oferta potencialmente maior.
Se as conversas chegarem a um resultado positivo, um anúncio poderá acontecer nas próximas semanas. Também existe a possibilidade de as negociações fracassarem antes de qualquer assinatura.
O ponto mais importante agora: Stripe ainda não comprou o PayPal. O que existe é uma negociação em andamento envolvendo também a Advent International e a discussão de um preço superior à oferta de US$ 53 bilhões apresentada anteriormente.
Primeira proposta não convenceu o PayPal
A tentativa de aquisição ganhou força em julho, quando Stripe e Advent International apresentaram uma oferta conjunta de US$ 60,50 por ação.
Naquele momento, a proposta representava um prêmio relevante sobre o preço pelo qual as ações do PayPal estavam sendo negociadas antes de a informação vir a público. Mesmo assim, o conselho da companhia entendeu que o valor não refletia adequadamente o negócio.
As conversas não foram encerradas. Pelo contrário, os compradores passaram a negociar uma possível elevação do preço.
A estrutura discutida anteriormente previa que Stripe e Advent se tornassem proprietárias em condições semelhantes, cada uma com uma participação equivalente no PayPal.
Também não haveria, segundo as informações divulgadas sobre a proposta inicial, um plano para desmontar a companhia e vender seus principais negócios separadamente.
PayPal já valeu muito mais durante o auge da pandemia
O valor atualmente discutido chama atenção quando comparado ao período de maior valorização do PayPal.
Durante o auge dos negócios digitais provocado pela pandemia de Covid, a empresa chegou a alcançar uma avaliação de mercado próxima de centenas de bilhões de dólares. Depois daquele período, suas ações perderam grande parte do valor.
Antes de a proposta de aquisição ser revelada em julho, a companhia chegou a ser avaliada pelo mercado em algo próximo de US$ 40 bilhões. Após o surgimento das notícias sobre uma possível venda e a recuperação das ações, esse valor aumentou.
Na sexta-feira, depois de novas informações sobre as negociações, as ações do PayPal subiram e a capitalização da companhia ficou próxima de US$ 54 bilhões.
Essa diferença ajuda a explicar por que o preço continua sendo um dos pontos centrais da discussão. Para compradores interessados, existe a possibilidade de adquirir uma plataforma global por muito menos do que ela já valeu. Para o PayPal, existe a pressão para não aceitar uma proposta considerada abaixo do valor que seus negócios ainda podem gerar.
A união colocaria Stripe em outro patamar
A Stripe já ocupa uma posição importante na infraestrutura de pagamentos utilizada por empresas, lojas virtuais e plataformas digitais. A incorporação do PayPal acrescentaria uma enorme base de consumidores e produtos bastante conhecidos.
Entre os ativos que poderiam passar a fazer parte dessa estrutura estão o sistema de checkout do PayPal, o Venmo e diferentes iniciativas envolvendo pagamentos digitais e criptomoedas.
Estimativas citadas quando a primeira proposta foi divulgada indicavam que a combinação poderia resultar em uma operação responsável por processar cerca de US$ 3,7 trilhões em pagamentos por ano.
Isso colocaria a Stripe em uma dimensão significativamente maior dentro do mercado global de pagamentos online.
Venmo pode ser uma das peças mais valiosas da negociação
Uma eventual aquisição não envolveria apenas a tradicional marca PayPal.
O Venmo se tornou um dos produtos mais conhecidos da companhia entre consumidores dos Estados Unidos, especialmente para transferências e pagamentos entre pessoas.
Para a Stripe, incorporar essa operação poderia representar uma expansão importante em direção ao consumidor final. A companhia é fortemente reconhecida pela tecnologia de pagamentos utilizada por empresas, enquanto PayPal e Venmo mantêm presença direta muito maior no cotidiano dos usuários.
Outra possibilidade apontada durante as discussões sobre o negócio é uma redução da dependência da Stripe de grandes redes tradicionais de cartões, como Visa e Mastercard, conforme a nova estrutura desenvolvesse outras formas de movimentar pagamentos.
PayPal passa por uma reorganização comandada por novo CEO
A possível venda ocorre em um momento de profundas mudanças internas no PayPal.
Enrique Lores assumiu o comando executivo da companhia em março de 2026 com a missão de melhorar o desempenho do negócio depois de uma fase difícil para as ações.
Uma das medidas foi reorganizar a companhia em três grandes áreas. Uma passou a concentrar os serviços de checkout, outra ficou dedicada ao Venmo e uma terceira reuniu pagamentos e iniciativas relacionadas a criptomoedas.
A empresa também vem promovendo redução de custos, investimentos em tecnologia e inteligência artificial e mudanças destinadas a aumentar a eficiência operacional.
Os resultados do segundo trimestre mostraram avanço da receita, que chegou a aproximadamente US$ 8,68 bilhões, ao mesmo tempo em que a empresa elevou sua previsão de lucro para 2026.
Esse desempenho também fortalece o argumento de que o PayPal pode valer mais do que a primeira proposta colocada sobre a mesa.
Negociação continua aberta: um valor maior está sendo discutido, mas até agora não existe confirmação de preço final, assinatura de contrato ou aprovação definitiva da venda.
Por que a Advent International participa da operação
Comprar uma empresa do tamanho do PayPal exige uma estrutura financeira enorme. É nesse cenário que aparece a Advent International, uma das grandes gestoras globais de private equity.
Quando a oferta de julho veio a público, foi informado que aproximadamente US$ 50 bilhões em financiamento bancário já estavam comprometidos para apoiar a aquisição.
A parceria permitiria dividir tanto o investimento necessário quanto a propriedade do PayPal. Na estrutura inicialmente discutida, Stripe e Advent teriam participações iguais.
Isso também permitiria que a Stripe realizasse uma aquisição muito maior sem precisar financiar sozinha todo o negócio.
O que pode mudar para quem usa PayPal
Por enquanto, nada muda para os clientes. Usuários podem continuar utilizando PayPal e Venmo normalmente porque não existe aquisição concluída.
Mesmo que um acordo seja anunciado, operações desse porte normalmente passam por etapas adicionais antes de serem efetivamente concluídas, incluindo análises regulatórias.
Somente depois disso seria possível conhecer com mais clareza quais mudanças a Stripe faria nos produtos, nas marcas e na estratégia comercial do PayPal.
As informações divulgadas até aqui indicam que o objetivo não seria simplesmente dividir o PayPal em partes. Isso abre a possibilidade de a marca e seus principais serviços continuarem existindo dentro de uma estrutura controlada pelos novos proprietários.
Uma das maiores movimentações recentes no setor de pagamentos ainda depende do preço
A diferença entre a proposta inicial e o valor que o PayPal está disposto a aceitar pode definir o destino da negociação.
Stripe e Advent já demonstraram interesse suficiente para apresentar uma oferta superior a US$ 53 bilhões e continuar conversando depois da rejeição. O PayPal, por outro lado, tenta equilibrar a oportunidade de uma venda bilionária com a possibilidade de recuperar parte do valor perdido por meio de sua própria reorganização.
Se um acordo for fechado, Stripe deixará de ser apenas uma das principais empresas de infraestrutura de pagamentos para incorporar uma das marcas mais conhecidas da história das transações online.
Se as conversas fracassarem, o PayPal continuará tentando executar seu plano de recuperação sob a liderança de Enrique Lores.
Por enquanto, portanto, a notícia não é que o PayPal foi vendido. É que uma negociação iniciada com uma proposta de mais de US$ 53 bilhões continua viva e agora envolve a possibilidade de um preço ainda maior.